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研发费增加 华域汽车毛利率上升净利润下滑种植

发布时间:2020-04-19 15:18:40 阅读: 来源:罗茨泵厂家

研发费增加 华域汽车毛利率上升净利润下滑

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研发费增加 华域汽车毛利率上升净利润下滑 12-03-27 07:55 来源:《财经网》 作者:刘涛 打印  手机看新闻

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配套上汽集团(600104.SH)的零部件龙头华域汽车(600741.SH),在毛利率连续三个季度上升且创下三年新高的同时,却遭遇了净利润连续三个季度下滑的尴尬。

近日,华域汽车交出了净利润增幅高达17%的靓丽年报。去年实现营业收入523亿元,同比增长16.7%,归属于上市公司股东的净利润达到30亿元,同比增长17.1%。

不过,对比华域汽车此前所发布季报,却发现公司在毛利率创新高的同时,净利润却逐季下滑。去年四季度,华域汽车毛利率为17%,已经连续三个季度上升,且创下三年新高。2010年,华域汽车个季度毛利率均维持在16%以下,去年二季度以来已经连续提升至目前的16.6%。与此同时,华域汽车净利润却由去年一季度的7.81亿元降至四季度的7亿元。

华域汽车年报显示,2011年季度数据基本正常,但管理费用的上涨侵蚀了净利润,造成连续三季度毛利率提高而净利润下滑的尴尬。

经计算,华域汽车2011年前三季度管理费用维持在8亿元左右,逐季略有提升,但四季度管理费用猛增至12.2亿元,同比大幅增长62%。管理费用率亦由一季度的5.8%迅速上升至四季度的9.5%。

年报显示,管理费用中,除了工资福利费用上涨外,研究开发以及技术提成费在2011年大幅上扬,由2010年的6.6亿元增加至10.5亿元。

华域汽车称,公司以提升技术开发能力和低成本扩张能力为重点,努力形成能够自主掌控的、具备核心竞争能力的零部件体系。

光大证券(601788.SH)分析师周励谦认为,华域汽车此前高盈利能力的根本原因即是管理费用率处于较低水平。 市场换技术 背景下,合资企业这一商业模式促使华域汽车获得巨大成功。全球前十大汽车零部件供应商的净利率水平基本在2%-5%之间,研发费用占比高达4%-8%,而华域汽车净利率高达10%,研发费用较少。

周励谦预计,随着国内汽车市场对外开放程度的提升和公司注重自主研发,未来研发费用的增长势必趋势性推高管理费用率。

3月26日,华域汽车报收9.79元,跌0.61%。 

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标签:华域 净利润增幅 汽车市场 

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