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熊市过来人抗跌更胜一筹

发布时间:2021-01-08 01:06:30 阅读: 来源:罗茨泵厂家

为了研究私募基金在弱市中的持续抗跌能力,好买基金研究中心统计了自今年3月份以来业绩最好的20只私募基金以及它们在2008年大熊市中的阶段表现情况。

“过来人”明白冬天有多冷

在上述3月-9月收益榜中,成立于2008年之前的老私募占据1/4。而在纳入统计的700多只私募中,经历过2008年整个熊市的占比1/7。可见,整体来说,成立于2008年之前的老私募在今年的下跌市场中拥有更好的风控。这些熊市的“过来人”,经过了当年的洗礼,再次面临今年持续的弱市时,已经深知下行控制的重要性。

具体来看,很多成立于2007年、2008年之前的私募基金,如金中和西鼎、景良能量、林园2、君丰等都排在前列,还有一些老牌私募公司,如朱雀、明达,其旗下产品也榜上有名。金中和西鼎和朱雀1期是2008年最抗跌的两只基金,跌幅远小于指数,金中和西鼎甚至取得正收益。除这两只之外,更多的私募则是在2008年中有过大跌经历,林园2和君丰当年下跌都超过50%,明达旗下的明达1期2008年则是下跌47%。

抵抗“低估值”诱惑

在弱市中,持续控制下行能力的好坏,除了取决于减仓止损的时机外,也与入市抄底的时机密切相关。作为熊市后半阶段被提到最多的关键词,“低估值”一直是多数投资者判断再次进场的主要理由之一。对投资者来说,“低估值”往往是一把双刃剑。时机把握得好可以抄到底,时机把握得不好,很有可能抄在“半山腰”,之前下行控制的成果功亏一篑。所以,能否抵御“低估值”的诱惑很大程度上影响私募抗跌的持续性。

在上述经历过部分2008年行情的私募基金中,鑫兰瑞、麦尔斯通旗下的麦尔斯通一期都有成功抵御“低估值”诱惑的经历。麦尔斯通旗下的麦尔斯通一期成立很早,在同期指数最多下跌45%的情况下,一直保持轻仓,几乎没有下跌。在市场估值最低时候也没有入场,直到进入2009年市场企稳后,才开始提升仓位。

当然,需要提醒投资者的是,上述这些抗跌性强的私募基金,在市场触底反弹阶段可能仍会采取比较保守的策略,错过一些机会,所以其净值启动上涨滞后,这些基金的投资者在享受弱市取得正收益的同时,要对其反弹保持耐心。 本报综合

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